26 februarie 2011 – FINANTE DE VIZIUNE – PIETE EMERGENTE – BANCARE DE INVESTITII




Actualizare de piata: VF Macro Outlook sau „ O imagine mare a imaginii generale”

Pe 28 ianuarie am pus o nota care mentioneaza Intoarcerea ursilor. DJ se apropia de 12.000 si, pe masura ce ne regasim la 12. dans porno 130, ar putea fi timpul sa acceptam ca punctul nostru de vedere a fost in mare masura grabit, deoarece, in ciuda problemelor in crestere, a cresterii preturilor petrolului, a lipsei generale de stabilitate politica mondiala. pietele raman in mare parte neschimbate si acest lucru se datoreaza doar corectiei mici de 3% din saptamana trecuta. Acceptam ca nu este bine sa gresim, dar este intotdeauna bine sa admitem rapid greselile. porno hd noi Lumea este un loc in continua evolutie, iar setul de date si parametri se schimba constant. Va rugam sa retineti totusi in declinarea responsabilitatii noastre: nu exista rambursari pentru deciziile bazate pe ideile noastre.

                                         sursa Google Finance. porno old women Va rugam sa faceti clic pentru versiunea interactiva

Modificarea noastra de viziune a capitalului propriu catre cea a cumpararii se bazeaza pe inflatia asteptata si lipsa relativitatii indicelui – ceea ce am mentionat anterior (bursa de valori Harare a fost nominal cea mai performanta bursa din lume in acest secol). Opinia noastra se bazeaza, de asemenea, pe o schimbare semnificativa de perspectiva asupra perspectivelor generale de crestere ale tarilor dezvoltate. Mai multe despre asta mai jos. filme porno cu lesby

Cu toate acestea, investitorii ar trebui sa retina ca viziunea noastra de acum jumatate de an foarte puternica a marfurilor lungi, in special a petrolului si a aurului, a ramas insa neschimbata si ar fi castigat investitorilor nostri un randament foarte semnificativ (mai ales daca ar fi investit cu strategia inteligenta – contactati VF pentru detalii). 

Cresterea mondiala: schimbarea ipotezelor cheie pentru lumea dezvoltata

In ultimele trei saptamani am avut si o revizuire a perspectivelor economiei globale. In timp ce continuam sa mentinem ca cresterea pietelor emergente va depasi cea a „economiilor dezvoltate” cu scara de cateva mii% in urmatorul deceniu (este dificil sa punem un numar real pe astfel de prognoze), viziunea noastra pe termen lung perspectivele economiilor dezvoltate au fost imbunatatite semnificativ. filme porno portugheze In esenta, in timp ce in Lumea Noua este probabil ca economiile sa creasca la rate anuale compuse ulterior de 5% – 10% anual, aceasta nu inseamna ca economiile „lumii dezvoltate” vor trebui sa stagneze. Cresterea economica si prosperitatea nu sunt o resursa limitata. Intr-adevar, sustinem ca, pe termen scurt, economiile „tarilor dezvoltate”, 

vieti activate de voce, energie libera etc. tu porno ). Uita-te la Facebook, Twitter, aplicatii Google, Google Chrome, noua era a blocnotelor, iPhone – aceasta tehnologie este pe cale sa inceapa sa se instaleze, iar efectele sale sunt vizibile peste tot, de la modul in care ne cumparam produsele alimentare si ne rezervam sarbatorile, pana la schimbarile sociale sub forma schimbarii valorilor si cel putin pentru moment revolutiile din Orientul Mijlociu si Africa de Nord. In timp ce la Vision Finance nu ne place sa amestecam politica cu economia (este dificil sa intelegem uneori politica), am fost foarte surprinsi sa aflam cum opozitia libiana a folosit un site de intalniri Mawada pentru a insemna revolutia (pe masura ce Facebook si Twitter au fost monitorizate de catre politia secreta . porno anal mature .. nimeni nu s-a uitat la Mawada – o agentie de intalniri). filme porno cu andra maruta Profilul protestatarului cheie, care sustine „sosirea iasomiei”, l-a determinat sa aiba 171, 323 de admiratori (ceea ce va sti oricine a folosit vreodata o agentie de intalniri este absolut imposibil – mai ales pentru un barbat). Unesc un astfel de numar de oameni, sunt de acord cu ora „R” si ai o revolutie (inseamna, de asemenea, ca temerile actuale cu privire la impactul schimbarilor asupra ME sunt in mare masura total gresite – intrucat persoanele care tind sa foloseasca agentii de intalniri online sunt foarte rare sinucigasi (cu siguranta nu bombardiere .. actrite porno tinere desi poate sinucideri – nu domeniul meu).

http://abcnews.go. lady gaga porno com/Technology/muslim-dating-site-madawi-seeds-libyan-revolution/story?id=12981938

Intr-adevar, aceleasi reguli se aplica afacerilor, iar evenimentele din ultima luna ne-au determinat la Vision Finance sa ne dam seama ca, in ciuda punctului nostru de vedere deja optimist asupra tehnologiei, inca il subestimam. Va rugam sa revizitati subiectul nostru special pe Facebook din august 2010.

http://www. filme porno intre fete financewithvision.com/research/special-topics/google-ms-fb-etc

Ca rezultat, modelul nostru pentru cresterea mondiala a fost in mare parte ajustat pentru a tine seama de impactul tehnologiei si de cresterea eficientei la scara globala, care va include lumea occidentala si care va oferi, in multe feluri, o oportunitate si pentru lumea occidentala. sa beneficieze efectiv de cresterea dividendelor transfrontaliere platind fluxurile de capital. porno cu nabadai Estimarile noastre anterioare au analizat doar diferentialele din costurile fortei de munca.   

Rezumat: recomandarile noastre financiare imediate sunt:

1.



  • filme porno grstis
  • filme porno cu balerine
  • tranny porno
  • poze porno cu vedete din romania
  • film porno cu pule mari
  • filme porno maturi
  • porno facut acasa
  • filme porno pe youtube
  • filme porno homosexuali
  • film porno virgine
  • filme porno cu oana zavoranu
  • clitoris porno
  • porno lesbo
  • jocuri online porno
  • filme porno o fute pe masa
  • porno gimnaste
  • mature german porno
  • film porno cu alina plugaru
  • lesbiene porno hd
  • porno cu alina chivulescu





Marfurile sa creasca in continuare, in special petrolul si aurul, deoarece acestea sunt absolut 100% neregenerabile si, in modul cel mai simplu de a le privi, exista o crestere a populatiei si a PIB-ului si poate chiar cresteri ale eficientei tehnologice – dar absolut mai putin aur sau petrol in intreaga lume decat in ​​urma cu cinci ani

2. poze femei porno Dezechilibrele fiscale si inflatia vor continua sa aiba impact asupra rezultatelor lumii occidentale, totusi acest lucru ar putea insemna ca DOW nu va fi de 12.000, ci de 24.000 in cativa ani, intrucat, in primul rand, aceasta nu este o masura reala ajustata la inflatie si, in al doilea rand, in multe privinte este mult mai multa analiza pe termen lung decat spun pietele de credit

3. filme porno cu julia ann Da, exista imense dezechilibre fiscale in lumea occidentala, care sunt total nesustenabile si vor duce la degradarea semnificativa (x 2 / x 3) a monedei. Vindeti absolut toate monedele si datoriile din lumea dezvoltata. Aceasta nu este o corectie sau o miscare tehnica – suntem pregatiti pentru o miscare de proportii istorice (la fel cu cea a lui John Law din secolul al XVIII-lea (link de mai jos, astfel incat sa intelegeti mai bine cine a fost el)

                http://www. teen porno tube 1902encyclopedia.com/L/LAW/john-law.html

4. film porno cu indience Consideram ca dat 3. Este intelept pentru investitori sa caute refugiu in Safe Heavens, iar ironia este ca afirmatia este ca Safe Heavens sunt pietele emergente mai stabile si mai previzibile precum Malaezia, Indonezia, Filipine si, in general, zona SE China si America de Sud, precum si parti din Africa, desi, in functie de jurisdictie si fluxurile de capital speculative, investitiile ar trebui sa fie fie in moneda locala, fie in USD (va rugam sa contactati Vision Finance pentru mai multe detalii)

5. Pentru prima data adoptam o viziune sectoriala asupra actiunilor, deoarece suntem deosebit de dornici de sectorul farmaceutic. picturi porno Desigur, aceasta nu este propria noastra concluzie, dar in momentele in care citim ceva de o logica si simt deosebit, ne place sa le aducem la cunostinta dvs., clientilor nostri (mai jos)

http://www.fundstrategy. spy cam porno co.uk/1026617.article?cmpid=FSE01&cmptype=newsletter&email=true

Analiza rapida a sectorului farmaceutic:

In cariera mea au existat putine meserii care sa aiba un sens instantaneu cand am aflat despre ele. filme online porno cu mature

Comertul Pharma se bazeaza pe subestimarea totala a parametrilor cheie:

   – banii investiti in cercetare si dezvoltare vor conduce la rezultate – ceva care este pur si simplu actualizat la zero astazi

   – schimbarea tiparelor populatiei

   – disponibilitatea semnificativa a medicamentelor

   – bariere mari de intrare

   – schimbarea tehnologica care sa permita dezvoltarea imbunatatita a drogurilor

Un extras din comentariul lui Neil Woodfords:

„Woodford a spus ca AstraZeneca este un bun exemplu in acest sens, subliniind o analiza conform careia investitorii isi vor recupera banii in decurs de 10 ani si vor detine in continuare firma, in timp ce AstraZeneca va cheltui 50 de miliarde de dolari pentru cercetare si dezvoltare.



El a spus: „Analistii presupun ca veti cheltui 50 de miliarde de dolari (31 miliarde de lire sterline) in 10 ani pe conducta si nu veti obtine nimic inapoi. Nu am vazut niciodata evaluari de acest gen. sandra bullock porno Produsele farmaceutice sunt o industrie foarte puternica si puternica, care este cedata de piata de valori in acest moment. Nu cred ca piata va ignora evaluarile mult mai mult timp. „

Si, sincer, acesta este un comert bun, asa-numitul „comert fara creier”. Mergeti la o lunga perioada de activitate farmaceutica, la un capital general scurt si cu un efect de parghie adecvat (contactati Vision Finance pentru detalii).

Alte „meserii fara intelegeri” de astazi si din trecut (experienta noastra):

  - Multe tranzactii cu valoare relativa in tranzactiile de capitaluri proprii sunt astfel de tranzactii.

            - EasyJet + RyanAir vs British AIrways si colab. A fost un astfel de comert in anii 2000



  - Tranzactiile reportate de lunga durata sunt astfel de tranzactii (daca aveti lichiditate pentru a sustine vizualizarile potentiale mari ale pietei), cum ar fi tranzactiile bazate pe diferentiale ale ratei dobanzii in perioada de 20 – 30 de ani

  - tranzactiile de variatie ale SUA fata de volatilitatea pietelor bursiere europene (diferenta numai datorita naturii pietelor bursiere)

  - desigur, comertul cu pietele emergente este tot formatul sau (cath-up, Rostow, Balasa-Samuelson, numiti-l asa cum doriti)

  - Comertul municipal in SUA cu avantaje fiscale (confidential, ma tem)

  - defalcarea modelului in evaluarea capitalurilor proprii ale companiilor petroliere fata de pretul petrolului (acesta a fost un comert si o oportunitate masiva si ramane acelasi)

  - desigur, tranzactioneaza pe Facebook astazi

Cel mai mare comert pe care l-as respinge si l-as pierde mare:

Desigur, nu as fi cumparat niciodata Google in 1998 – deoarece as vedea foarte putina superioritate a motorului Google fata de Yahoo! motor stabilit – desi realitatea este ca motorul de cautare Google nu este din punct de vedere tehnic suficient de bun * pentru a prelua cota de piata de 90%), dar ca a fost complet norocos (da, exista un concept noroc in afaceri), deoarece Google a fost unic a fost doar un motor de cautare fara grafica sau date, stiri sau alte incercari de marketing pentru a castiga bani – si pentru cei care isi amintesc, conexiunile noastre de internet dial-up, in 1998, mi-a luat aproximativ 30 de secunde sa incarc prima pagina a Yahoo / Excite sau Lycos (cine isi aminteste de ele? – infricosator), unde, ca pagina Google fara date, a durat doar 5 secunde sa se incarce – si acesta a fost principalul motiv pentru Google Succesul – presupunerea de a capta cota de piata fara nicio venituri steram pana cand decalajul tehnologic se inchide, permitandu-le apoi sa-si elibereze adevarata forta (si ma refer la Google Analytics, Google Apps, toata munca pe care o fac acesti tipi – in mare masura pro bono deoarece nu fac bani de la un traducator de 20 de limbi – este exceptional – multumesc Larry). Cu toate acestea mi-ar fi scapat acest concept – la fel de sincer, astazi am proiectat in interior un motor de cautare mult mai bun si totusi nu exista nicio sansa sa-l facem sa functioneze. Ai auzit vreodata de CUIL? Ai auzit vreodata cine a proiectat functia de text predictiv pe care Google a implementat-o ​​acum pe pagina sa? toata munca pe care o fac acesti baieti – in mare parte pro bono, deoarece nu castiga bani de la un traducator de 20 de limbi – este exceptionala – multumesc Larry). Cu toate acestea, as fi ratat acest concept – la fel de sincer, astazi am proiectat in interior un motor de cautare mult mai bun si totusi nu exista nicio sansa sa-l facem sa functioneze. Ai auzit vreodata de CUIL? Ati auzit vreodata cine a proiectat functia de text predictiv pe care Google a implementat-o ​​acum pe pagina sa? toata munca pe care o fac acesti baieti – in mare parte pro bono, deoarece nu castiga bani de la un traducator de 20 de limbi – este exceptionala – multumesc Larry). Cu toate acestea mi-ar fi scapat acest concept – la fel de sincer, astazi am proiectat in interior un motor de cautare mult mai bun si totusi nu exista nicio sansa sa-l facem sa functioneze. Ai auzit vreodata de CUIL? Ati auzit vreodata cine a proiectat functia de text predictiv pe care Google a implementat-o ​​acum pe pagina sa?

Ei bine, in orice caz – pregateste-te pentru aterizarea Facebook. Acesti tipi nu au strans 1,5 miliarde USD pentru a cumpara avioane si avioane pe care le cunoasteti. Trebuie sa lucreze la ceva cu adevarat minunat (sau, daca isi acopera pariul, nu sunt la fel de misto ca si mine).

* conceptul de nevoie de diferenta critica pentru a face posibila o schimbare, deoarece doar o tehnologie putin mai buna nu va putea inlocui o tehnologie mai proasta deja stabilita ( CD-uri video vs MD-uri sau MP3-uri vs MP4-uri)