Sanjay Nath of Blume Ventures on Tendances in Indian Startup Ecosystem

Anul trecut a inregistrat o crestere a investitiilor in faza de seminte, ceea ce face ca inceputurile timpurii ale sectorului prin retelele de ingeri sa para indepartate. Numai in primul trimestru al anului 2013 s-au inregistrat pana la 35 de investitii in seminte si ingeri – mai putine decat in ​​ecosistemele dezvoltate precum Silicon Valley, dar inca un numar sanatos.

Sanjay Nath

Prin aparitiile sale cu Mumbai Angels de la infiintarea sa in 2006, Sanjay poate fi creditat cu ajutorul tendintelor de formare a spatiului de investitii ingerul indian. La urma urmei, cine ar fi crezut ca investitia ingerului sau in mKhoj (prima afacere a Mumbai Angels, considerata pe larg una dintre cele mai bune iesiri ale ingerilor din India), o platforma de cautare bazata pe SMS ar putea deveni cea mai importanta retea de anunturi mobile independente din lume, InMobi. Bazandu-se pe aceasta, la intoarcerea in India, dupa 15 ani in SUA, Sanjay impreuna cu partenerul sau Karthik Reddy, au inceput Blume Ventures in 2011. De atunci, Blume a devenit unul dintre cele mai prolifice fonduri destinate Indiei.

Povesti de succes timpurii precum InMobi au revolutionat ecosistemul inger din India. Investitia Angel nu mai este doar o alta cale pentru ISN-urile bogate (persoane fizice cu valoare neta mare) in care sa investeasca banii lor; Antreprenori in serie, CEO-uri, directori si profesionisti de inalta calificare, cu inregistrari dovedite, au intrat, de asemenea, in aceasta afacere si incep sa faca investitii de inalta calitate.

Anul trecut, Blume Ventures a facut zgomotele corecte prin numeroasele sale investitii intersectoriale. Pentru a sti ce si-au ridicat manecile in acest an, am petrecut timp in conversatie cu Sanjay Nath, Co Fondator si Managing Partner, Blume Ventures.

In ceea ce priveste statul India, investitii in stadiul incipient

Sanjay considera ca mediul de investitii din stadiul incipient indian a ajuns la o stare de „semi-maturitate”.

Array

El spune: „Pe de o parte, exista o tendinta de multe acceleratoare si incubatoare. Acest lucru este bun pentru ecosistem, deoarece avem nevoie de capital si de mentorat in toate etapele, iar acestea sunt potential alimentatoare in Blume. Pe de alta parte, anumite sectoare sunt uneori inclinate. Exista antreprenori care se grabesc in modele de afaceri uneori din motive corecte, alteori gresite – acest lucru face ca provocarea noastra de a trece prin a capta cele mai inalte de calitate!

Sanjay a mai adaugat: „Daca te uiti la un sector precum comertul electronic, stimulat de aparitia liderilor de categorii si nume de marca precum Flipkart, Snapdeal si Myntra, am vazut multe afaceri traditionale cu prezenta offline doar sari online. Acest lucru ne prezinta o oboseala de calitate si cantitate. Asadar, in timp ce capitalul disponibil a crescut, cautarea de oportunitati de cea mai buna calitate este o provocare.

Implicarea profesionistilor experimentati si a ingerilor transformati in antreprenori precum K Ganesh, Ronnie Screwvala, Rajan Anandan si Kris Gopalakrishnan este, de asemenea, un impuls important pentru ecosistemul de pornire.

Urmatorii scriitori de verificare

Lipsa iesirilor de startup-uri indiene este o problema mult discutata. In timp ce Sanjay este de acord ca este o problema, el are o abordare putin diferita asupra subiectului. El spune: „Companii precum MakeMyTrip au condus taxa, urmand sa fie multe care urmeaza.

Array

Cu toate acestea, iesirile au fost putine si departe. Din fericire, seria recenta de iesiri transfrontaliere (inclusiv o mana de la Nexus Ventures, cu mari companii de inalta tehnologie bazate pe Valley care isi achizitioneaza companiile de portofoliu) este o tendinta foarte pozitiva. Speram ca acesta este un Nexus este o situatie in care o maree in crestere va ridica toate barcile. „

„Continuand aceasta tendinta, vor exista mult mai multe M&D decat IPO. Daca un fond poate returna de cinci ori capitalul in 5 ani prin intermediul M&A, aceasta este mai buna de sapte ori incasarile in 8-10 ani printr-un IPO. Timpul de iesire este De asemenea, important, nu doar cantitatea de iesire. Credem ca piata se va imbunatati, nu va ramane in stare latenta. „

Sanjay spune ca Blume are o relatie buna cu VC-urile, urmatoarea runda de organisme de finantare institutionala din India. El spune: „Exista cel putin 15 investitori din seria A de calitate superioara in tara – incluzand Accel, IDG, Nexus, Helion, Kalaari, Lightspeed, Canaan si altii si, de asemenea, mai recent, investitori de birouri de familie mari, precum Catamaran si Unilazer, care faceti investitii in stadii incipiente. Avem o relatie foarte buna cu ei, deoarece joaca un rol important intre inger si VC de crestere.

Lucrul cu companiile din stadiul incipient si greselile obisnuite din faza timpurie

Cand l-am intrebat pe Sanjay cum lucreaza cu companii din stadiul incipient este diferita de cea care lucreaza cu companii in etapele lor ulterioare, el a spus: „Cred ca este un cliseu, dar in stadiul incipient de afaceri este vorba doar de echipa, echipa, echipa. Deoarece modelele de afaceri se schimba adesea de-a lungul timpului (InMobi este unul dintre cele mai bune exemple; Avendus si chiar Makemytrip sunt altele), planul care vine la noi in timpul semintei poate evolua inaintea viitoarelor runde de finantare. Doar echipa ramane constanta, asa ca petrecem foarte mult timp intelegand dinamica echipei in fazele incipiente. „

„De asemenea, cautam validarea mai multor tipuri. Unul este din primul set de clienti. Luati una dintre companiile noastre de portofoliu, Grey Orange Robotics; a inceput ca un proiect de colegiu de inalta tehnologie la BITS, Pilani, unde au dezvoltat primul robot umanoid din India si au castigat unele dintre cele mai prestigioase competitii de Robotica din lume la Stanford si Berkeley. Acum au transformat acest proiect intr-o adevarata afacere, iar astazi unele dintre cele mai mari companii de comert electronic din India sunt clientii lor pilot. Acest nivel de validare spune ceva ”.

Dupa ce a jucat rolul de investitor pentru mai multe companii din stadiul incipient, Sanjay impartaseste unele greseli comune facute de aceste companii. El spune: „Exista o lipsa de interactiune cu clientii – acesta este un lucru major pe care il vedem. Multi antreprenori petrec timp construind produs si nu au suficient timp intelegand informatiile despre clienti, cartografand dezvoltarea produsului cu cazuri reale de utilizare. „

„De asemenea, vedem antreprenorii care realizeaza singuri 80% din munca si nu delega suficient. Delegarea si prioritizarea timpului antreprenorului in raport cu punctele tari si punctele slabe ale echipei sale interne sunt extrem de importante. Cei mai buni antreprenori arata convingere si credinta principala in punctul principal de durere pe care solutia lor isi propune sa-l rezolve, dar sunt dispusi sa asculte. Atunci cand intalnim companii care sunt rigide sau devin defensive cand modelul lor de afaceri este pus la indoiala, acesta este un nu, nu – abilitatea de a face fata situatiilor si evolutiilor in schimbare (nu intotdeauna in controversa cuiva si nu intotdeauna prietenoasa!) Este critica.

Sectoare calde si modele de rol

Sanjay considera comertul cu amanuntul / e-commerce ca un sector atractiv in care sa investeasca. „Astazi, o noua paradigma este modul in care India a trecut de la„ „partea de jos a piramidei” la „mijlocul diamantului”. Exista 600 de milioane dintre acestia (consumatori de clasa mijlocie) in India, iar comertul electronic este doar un alt cuvant pentru retailul online. Cu toate acestea, in cadrul comertului electronic, jocurile orizontale nu sunt usoare; poate fi bine gandit si dezvoltat jocuri verticale ”.

„Mobile este o categorie foarte atractiva, pregatita sa decoleze. Daca va uitati la cele 600 de milioane de clase din India, toate au un telefon mobil. Vorbeam cu cineva senior @ YouTube care mentiona o statistica interesanta – timpul mediu de implicare vizionand videoclipuri mai mare pe mobil decat este pe desktop! ”. India nu este inca, dar va ajunge in curand la economii foarte mari de internet / penetrare mobila, precum Indonezia si Coreea. Avem numerele, iar la o rata de crestere ridicata, oportunitatile de pe piata sunt extraordinare. Platile mobile (deja infiintate), jocurile, educatia, chiar intalnirea ar putea genera foarte mult potential ”, explica Sanjay.

Blume cauta cativa „factori de finantare” importanti inainte de a investi. In primul rand, cel putin o echipa formata din doi sau mai multi fondatori – Convingerea unui cofondator sa isi paraseasca si locul de munca este prima si cea mai mare cale din calatoria unei startup-uri. In al doilea rand, astazi este vorba de executie si daca compania nu are un IP unic sau un diferentiator tehnologic, nu suntem doar convinsi de dimensiunile mari ale pietei si statisticile aferente – echipa trebuie sa ne poata convinge de ce sunt cele mai bune de executat. Si in al treilea rand, cand vin la noi pentru a strange bani, in mod ideal ar fi trebuit sa-i fi convins pe clientii, utilizatorii si partenerii timpurii sa cumpere propunerea lor de valoare (si, de asemenea, cativa ingeri care aduc expertiza in domeniu si pot sa adauge valoare).

Fiind un investitor in stadii incipiente

Pentru a ne potoli curiozitatea cu privire la cum este o zi din viata de investitor, am cerut lui Sanjay un varf straniu.

„Intr-o zi obisnuita… de fapt, nu exista o zi obisnuita! Lucram 24×7 – oricine din acest spatiu face. este

mult de lucru! Dar daca ar trebui sa … … petrecem mult timp, facand scufundari profunde cu companiile noastre din portofoliu. De asemenea, petrecem foarte mult timp cultivand conductele – din fericire, avand in vedere cei 2 ani de existenta ai lui Blume, acum ne concentram doar pe companiile la care ne face referire ecosistemul extins. Cei mai multi ar fi de acord ca, daca se poate acoperi Mumbai / Pune, Bangalore / Chennai si Delhi NCR, ati acoperit o buna etapa timpurie de 80-90% din India. Asadar, exista multe calatorii intre aceste trei huburi. ”„ La Blume, dedicam timp dezvoltarii ecosistemului nostru. Prin aceasta, ma refer la cultivarea relatiilor cu diversi lideri din industrie. De exemplu, petrecem timp cu parteneri potentiali catre companiile noastre de portofoliu, achizitori, canale de vanzari si dezvoltare a afacerilor, parteneri de servicii externalizati si, desigur, VC-urile si investitorii PE mai mari care vor veni si vor valida companiile noastre in runda urmatoare. Am construit acest ecosistem la nivel global – in SUA, Europa, Singapore si Asia de Sud.

Impartind ideile sale asupra ADN-ului unui investitor in stadiu incipient – „Daca te uiti la ADN-ul unui investitor in stadiu incipient, trebuie sa te gandesti ca un antreprenor care sa-i sprijine pe un antreprenor, nu? Karthik si cu mine nu ne-am luat salariile initial pentru o perioada considerabila. Daca te uiti la majoritatea oamenilor din acest spatiu, multi incep asa. Nu poti avea mentalitatea traditionala a managerului PE si sa fii un investitor in stadiu incipient – ADN-ul trebuie sa fie un echilibru intre un antreprenor si un manager de fond. „

Sanjay exprima o mare atentie fata de VC-urile mai mari care au creat institutii si au jucat un rol in modelarea ecosistemului de risc al Indiei. Exista multe roluri VC si sunt multe de ales. Cand a fost intrebat, el l-a mentionat pe Vani Kola la Kalaari Capital ca unul din mai multe motive. „Nu sunt suficiente femei investitoare, iar ea a adaugat un echilibru frumos mixului. In al doilea rand, India are mai multi manageri traditionali din PE care au intrat in lumea VC si nu sunt suficient VC-uri intreprinzatori-convertiti, care este si ea. Si in al treilea rand, Vani si partenerii sai Kumar Shiralagi si Rajesh Raju sunt toti manageri de antreprenori-fonduri (in lumea PE, Everstone Capital fondata de Sameer Sain si Atul Kapur este, de asemenea, un bun exemplu) – au construit o platforma, au iesit si au ridicat fond.

Replicarea povestii Silicon Valley

La sfarsitul conversatiei noastre, l-am intrebat pe Sanjay, daca India poate reproduce povestea Silicon Valley.

El crede ca raspunsul rapid este nu – va exista intotdeauna o singura vale. Nici macar Boston (cel mai apropiat beneficiar de bani inger si VC dupa zona Golfului) nu poate concura. Ecosistemul din India este in curs de dezvoltare, dar mai are un drum lung.

Antreprenorii indieni trebuie, de asemenea, sa faca cateva lucruri diferit. Sanjay spune: „Trebuie sa impartasim, sa ne intalnim si sa invatam unul de la celalalt. Toate initiativele pe care YourStory le sustine sunt fantastice. Avem nevoie de mai multe din aceste orase In vale, aveti multe sedinte de invatare deschisa, de exemplu, o casa deschisa, discutii de vineri in focuri cu fondatori si antreprenori in serie, etc. Trebuie sa incurajam mai multa invatare incrucisata – iar VC-urile antreprenorilor si comunitatea inger trebuie sa joace un rol imens.

Aceasta pasiune, n; entuziasm si munca asidua au fost cei care au ajutat Sanjay si Karthik sa faca din Blume unul dintre cele mai importante fonduri de scadere in India. Cu toate acestea, Sanjay spune „am inceput doar, dar ecosistemul din stadiul incipient din India are un drum lung de parcurs. Stabilim stalpii la locul lor, astfel incat India sa poata livra mai multi Makemytrips, Inmobis si Flipkarts. „

Puteti ajunge la Sanjay Nath la adresa [email protected] si @sanjaynath (pe Twitter)

Urmati Blume Ventures pe Twitter, Facebook si LinkedIn

Vrei sa-ti imbunatati calatoria de pornire? YS Education aduce un curs cuprinzator de finantare, unde aveti, de asemenea, sansa de a transmite planul de afaceri catre investitori de top. Faceti clic aici pentru a afla mai multe.